1강: 옵션이란 무엇인가?
학습 목표: 계약 구조를 이해합니다. 지금 프리미엄을 내고, 나중에 조건부 현금흐름을 받습니다.
핵심 개념
옵션은 다섯 가지 핵심 파라미터로 이루어진 계약입니다.
| 파라미터 | 설명 | 예시 |
|---|---|---|
| 기초자산 | 옵션의 기준이 되는 자산 | BTC, ETH |
| 행사가격 (K) | 계약이 결제되는 기준 가격 | 100,000 |
| 만기 (T) | 계약이 만료되는 시점 | 2025-03-28 |
| 유형 | 콜 또는 풋 | C 또는 P |
| 수량 (Q) | 기초자산의 수량 | 0.5 BTC |
이제 아래와 같은 심볼을 보면 해석할 수 있습니다(각 부분에 마우스를 올려 보세요).
BTC-20250328-100000-C핵심 문장
"옵션은 조건부 지급입니다. 프리미엄을 지불하고, 계약이 만기에 가치를 가질지 여부를 나중에 결정할 권리를 사는 것입니다."
권리와 의무
옵션에는 **매수자(롱)**와 **매도자(숏)**라는 두 당사자가 있습니다.
롱 콜 (매수)
프리미엄 선지불
최대 손실이 확실합니다: 지불한 프리미엄
옵션이 인더머니로
숏 콜 (매도)
프리미엄 선수취
손실이 클 수 있습니다: 다음의 경우 페이오프를 지불해야 함 ITM
플랫폼이 잠재 손실을 커버하기 위해 마진 요구
중요
옵션을 매수하면 최대 손실이 처음부터 확정됩니다. 옵션을 매도하면 위험이 본인에게 이전되므로, 플랫폼은 증거금을 요구합니다.
Hypercall Exchange 규칙
Hypercall Exchange에서 옵션은 다음과 같이 작동합니다.
| 항목 | 작동 방식 |
|---|---|
| 행사 방식 | 유럽형 (만기에만 행사) |
| 결제 | 현금결제 (자산 인도 없음) |
| 만기 시 | Exchange 포지션은 기준 가격에 따라 자동으로 결제됩니다 |
라임색으로 표시된 용어에 마우스를 올리면 작동 방식을 자세히 볼 수 있습니다.
Exchange 포지션은 수동으로 '행사'할 필요가 없습니다. 만기 시 시스템이 내재가치를 계산해 계정에 자동으로 입금하거나 차감합니다.
흔한 실수
| 실수 | 바로잡기 |
|---|---|
| 프리미엄과 행사가를 혼동함 | 프리미엄은 지불하거나 받는 금액입니다. 행사가는 결제 기준 가격입니다. |
| 행사를 수동으로 해야 한다고 생각함 | Hypercall Exchange에서는 만기 시 결제가 자동으로 이루어집니다. |
| 계약을 정수 단위로만 거래해야 한다고 가정함 | 1계약은 기초자산 1단위(BTC 옵션이라면 1 BTC)에 해당하지만, 수량은 소수 단위로 거래할 수 있습니다(예: 0.1 BTC). |
| 만기 시각을 무시함 | BTC 및 ETH 옵션은 08:00 UTC에 만기됩니다. 주식 옵션(SPCX, SP500, NVDA 등)은 20:00 UTC에 만기됩니다. |
💡 팁: 답안을 확인하기 전에 각 질문에 대해 스스로 답해보세요.
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