프리미엄
프리미엄은 옵션 매수자가 옵션 매도자에게 지불하는 가격입니다.
핵심 요약
- 매수자는 프리미엄을 지불합니다: 롱 포지션을 열 때 선지급합니다
- 매도자는 프리미엄을 수취합니다: 숏 포지션을 열 때 선수취합니다
- 매수자에게 프리미엄은 최대 손실입니다
- 매도자에게 프리미엄은 최대 이익입니다
프리미엄은 무엇으로 결정되나요?
프리미엄은 옵션 가치에 대한 시장의 평가를 반영하며, 다음 요인에 의해 결정됩니다.
| 요인 | 프리미엄에 미치는 영향 |
|---|---|
| 내재가치 | ITM 옵션은 프리미엄이 더 높습니다 |
| 만기까지 남은 기간 | 기간이 길수록 프리미엄이 높아집니다 (더 큰 시간가치) |
| 내재변동성 | IV가 높을수록 프리미엄이 높아집니다 |
| 금리 | 크립토에서는 영향이 미미합니다 |
프리미엄과 행사가격의 차이
흔히 혼동하는 부분입니다.
| 용어 | 의미 |
|---|---|
| 프리미엄 | 거래에 진입하기 위해 지불하거나 수취하는 가격 |
| 행사가격 | 결제 금액 계산에 사용되는 기준 가격 |
예시: BTC $100,000 콜옵션을 $500에 매수했다고 가정합니다.
- 행사가격 (K) = $100,000
- 프리미엄 = $500
- BTC가 $102,000에 결제되면 페이오프는 $2,000이고, 이익은 $1,500입니다
Hypercall에서는
- 프리미엄은 USDC로 호가됩니다
- 계약당 가격으로 표시되며, 1계약은 기초자산 1단위입니다 (1 BTC, 1 ETH, NVDA 같은 개별 주식 1주, 또는 SP500 지수 1단위)
- 거래 체결 시 계정에서 프리미엄이 차감되거나 입금됩니다
관련 문서:
- 옵션 가치 평가 - 내재가치와 시간가치가 결합되는 방식
- 1강: 옵션이란 무엇인가?