옵션 거래 유형
모든 옵션 포지션은 하나 이상의 **레그(leg)**로 구성되며, 각 레그는 콜, 풋 또는 기초자산 포지션입니다. 레그를 어떻게 조합하느냐에 따라 전혀 다른 리스크 프로파일이 만들어집니다.
어떤 거래를 선택할지는 세 가지 질문에 달려 있습니다.
- 방향: 기초자산이 오를 것이라고 보십니까, 내릴 것이라고 보십니까, 아니면 횡보할 것이라고 보십니까?
- 변동성: 실제 움직임이 가격에 반영된 수준보다 클 것이라고 보십니까, 작을 것이라고 보십니까?
- 리스크 선호도: 리스크가 확정된 구조(선불로 지불하고 마음 편히 지내는 방식)를 원하십니까, 아니면 프리미엄을 수취하는 대가로 상한이 없는 익스포저를 감수할 수 있습니까?
아래에서는 주요 구조를 그 이면의 투자 논리별로 정리했습니다. 카드를 클릭하면 인터랙티브 페이오프 차트, 그릭스 분석, 크립토 특유의 고려사항을 담은 상세 설명을 볼 수 있습니다.
앱의 전략(Strategies) 화면에는 이 중 열 가지 구조에 대한 템플릿이 있습니다. 롱 콜, 롱 풋, 롱 스트래들, 롱 스트랭글, 불 콜 스프레드, 베어 풋 스프레드, 콜 및 풋 캘린더 스프레드, 아이언 버터플라이, 아이언콘도르입니다. 멀티레그 템플릿은 모든 레그를 하나의 패키지로 전송합니다(견적 요청(RFQ) 방식이며, 모든 레그가 오더북에 상장되어 있으면 콤보 주문으로 전송됩니다). 모든 레그는 동일한 기초자산이어야 합니다. 이 페이지의 다른 구조는 옵션 체인에서 개별 레그를 조합해 구성할 수 있습니다. 상장 옵션은 유럽형이며 USDC로 현금 결제되므로, 상세 설명에 나오는 조기 배정 및 실물 인도 관련 주의사항은 Hypercall Exchange 포지션에는 적용되지 않습니다.
방향성
가장 단순한 거래입니다. 기초자산이 어느 방향으로 움직일지에 베팅합니다. 프리미엄을 지불하고 손실을 제한하며, 예상이 맞고 그 폭이 비용을 상회하면 수익을 얻습니다.
인컴 / 커버드
지금 당장 수익을 받고 싶은 경우입니다. 이 거래들은 상승 여력을 제한하거나 더 낮은 가격에 매수할 의무를 받아들이는 대가로 프리미엄을 수취합니다. 기초자산이 횡보하거나 원하는 방향으로 천천히 움직일 때 가장 효과적입니다.
버티컬 스프레드
같은 유형, 같은 만기, 다른 행사가의 옵션 두 개로 구성됩니다. 버티컬은 리스크와 수익을 모두 제한합니다. 방향과 순 프리미엄을 지불하는지 수취하는지에 따라 네 가지 형태가 있습니다. 전체 개요 보기 →
스트래들과 스트랭글
방향이 아니라 변동성에 대한 견해를 가진 경우입니다. 이 거래들은 큰 움직임(롱) 또는 움직임의 부재(숏)에서 수익을 얻습니다. 전체 개요 보기 →
멀티레그 전략
단순한 구조를 결합해 더 복잡한 포지션을 만듭니다. 아이언콘도르와 버터플라이는 버티컬 스프레드로 구성됩니다. 캘린더 스프레드는 기간구조를 거래합니다. 리스크 리버설과 칼라는 풋과 콜을 결합해 합성 익스포저를 만듭니다.
고급 구조
합성 자금조달, 비대칭 리스크 프로파일, 스큐 표현, 자본 효율 등 특정 목적을 위해 단순한 구조를 조합한 것입니다. 전체 개요 보기 →
빠른 참조
관련 문서: