마켓메이커 인센티브
현재 상시 운영 중인 마켓메이커 인센티브 프로그램은 없습니다. 1주일간 진행된 HYPE 트레이딩 리워드 파일럿(2026년 9월 16일~23일)은 메이커와 테이커에게 각각 별도의 일일 풀에서 보상을 지급했으며, 현재 종료되었습니다. 최신 소식은 Twitter를 팔로우해 확인하시기 바랍니다.
유동성이 중요한 이유
옵션 시장이 제대로 작동하려면 풍부한 유동성이 필요합니다. 단일 가격만으로 충분한 현물이나 무기한 계약 시장과 달리, 옵션은 여러 행사가와 만기에 걸쳐 있습니다. 이로 인해 다차원 호가창이 형성되며, 마켓메이커에게 상당한 자본 투입이 요구됩니다.
유동성 문제
좁은 스프레드는 트레이더의 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다. 매수호가/매도호가 스프레드가 넓으면 다음과 같은 문제가 생깁니다.
- 포지션 진입과 청산 시 개인 트레이더의 비용 증가
- 헤지 거래자의 자본 효율성 저하
- 관련 상품 전반으로 확산될 수 있는 가격 발견의 비효율성
호가 깊이가 중요한 이유는 옵션 트레이더가 큰 규모로 거래해야 하는 경우가 많기 때문입니다. 스프레드는 좁지만 호가 깊이가 얕은 시장에서는 트레이더가 스스로 불리한 방향으로 가격을 움직이게 되며, 이로 인해 발생하는 슬리피지가 전략 수익을 잠식합니다.
지속적인 호가 제시는 필수적입니다. 옵션 포지션은 적극적인 관리가 필요하기 때문입니다. 변동성이 큰 시기에도 안정적으로 호가를 제시하는 마켓메이커가 있어야 트레이더가 과도한 마찰 없이 그릭스를 조정하고 포지션을 롤오버할 수 있습니다.
Hypercall의 약속
Hypercall은 유동성 있는 옵션 시장 구축에 전념하고 있습니다. 다음과 같은 인센티브 구조를 설계하고 있습니다.
- 등가격 옵션뿐 아니라 여러 행사가와 만기에 걸쳐 꾸준한 호가 제시에 보상
- 실효 스프레드, 체결률 등의 지표를 통해 메이커 인센티브를 트레이더 경험과 정렬
- 초기 참여자가 성장의 혜택을 누릴 수 있도록 프로토콜과 함께 확장
계획 중인 프로그램
아래 프로그램 중 현재 운영 중인 것은 없습니다. 검토 중인 프로그램은 다음과 같습니다.
수수료 리베이트
호가 제시 의무를 충족하는 마켓메이커를 위한 경쟁력 있는 메이커 수수료 구조:
- 거래량과 호가 품질에 따른 메이커 수수료 인하 또는 마이너스 수수료
- 꾸준한 참여에 보상하는 단계별 프로그램
유동성 마이닝
초기 부트스트랩 단계에서 유동성 공급에 대한 토큰 기반 인센티브:
- 제시한 호가의 깊이와 스프레드 폭에 비례한 보상
- 유동성이 부족한 행사가/만기에 대한 추가 보상 배분
빌더 코드
플랫폼에 거래량을 유입시키는 연동 파트너를 위한 수익 공유 프로그램입니다. 자세한 내용은 빌더 코드를 참고하시기 바랍니다.
참여 방법
Hypercall에서 마켓메이킹에 관심이 있으신가요? Twitter로 연락 주시면 얼리 액세스 및 파트너십 기회에 대해 논의할 수 있습니다.
특히 다음과 같은 참여자를 찾고 있습니다.
- 옵션 경험이 있는 전문 마켓메이커
- 파생상품 호가 제시를 위한 인프라를 이미 갖춘 팀
- DeFi 옵션에 자본을 투입하려는 알고리즘 트레이더